보고 싶은 인플레이션 데이터

지난주 금융시장 

지수	8월 13일	주간(%)	월간(%)	연간(%)
S&P500	4,468	0.71%	1.65%	18.95%
나스닥100	15,137	0.18%	1.18%	17.45%
러셀2000	2,223	-1.10%	-0.14%	12.57%
다우존스	35,515	0.87%	1.66%	16.04%

주간 미국 주가지수 선물

① 인프라 투자안 통과에도 불구하고 반도체 수급 우려로 관련 기술주 하락

② 예상수준의 CPI 0.5% 발표, 근원 CPI의 예상보다 낮은 발표와 언택트 산업 회복 예상으로 러셀 지수 회복

③ 예상(81.2)보다 낮은 미시건대 소비자 신뢰지수 발표(70.2)에 따라 경기회복 둔화우려로 러셀 2000 하락전환

 

상품	8월 13일	주간(%)	월간(%)	연간(%)
유로선물	1.1802	0.31%	-0.54%	-4.01%
호주달러선물	0.7374	0.29%	0.52%	-4.32%
위안화선물 (HKex)	6.5006	-0.24%	-0.32%	0.03%
미10년국채선물	133.48	-0.39%	-0.73%	-2.71%

주간 금리 외환시장

① 예상보다 낮은 CPI 발표로 인플레이션 우려 낮아지며 금리하락 달러 약세

② 바이든 대통령의 OPEC+석유 감산철회요청(증산요청)에 따라 유가 하락세로 전환으로 호주달러 약세전환

③ 예상보다 낮은 미시건대 소비자 신뢰  지수 발표로 미국 금리 하락세 및 달러 약세 전환

Key Word : 보고 싶은 인플레이션 데이터

CPI 데이터가 예상대로 0.5% (MoM) 발표되었고 Core CPI 가 예상(0.4%)보다 낮은 0.3% 발표와 미시건대 소비자 심리지수 81.2 예상에서 70.2로 낮게 발표되면서 FED의 의견대로 인플레이션 우려 둔화 예상으로 금리 상승분을 반납하며 금리하락, 달러 약세 시현

 

> 객관적으로 해석하기에는 너무나 많은 경제 데이터가 발표되고 있는 것이 아닌가?   

 i) 매일매일 발표되는 미국 뿐 아니라 전세계의 경제, 기업 실적 데이터들을 통해 미래를 예상해 투자

 ii) 최근 유행처럼 번지고 있는 인공지능 기반의 경제, 기업실적 예측 투자 유행

 iii) 과거 데이터를 이용해 매매전략을 세워 테스트해보고 미래에도 그와 유사한 패턴일 것이라는 가정으로 투자

     대체 데이터가 계속 많아 질 것 같다는 생각

 

> 더 이상의 유가 상승은 원하지 않는다는 바이든 미대통령 코멘트 역시 “인플레이션 싫어요” 라고 말하고 있다고 생각.

> 미국 FED, 중앙정부의 의지는 알겠지만 월 0.5% 인플레이션이면 연 6%, 금리 0%대인 것을 보면 인플레이션, 금리 둘 중 하나는 이상하다는 생각 : 물가연동채권 유행

> 보고 싶고 해석하고 싶은대로 시장을 계속 해석하다가 “아닌가” 하는 의심이 싹트면서 방향은 바뀔 것이고 이는 새로운 시장의 혼돈을 , 기회를 만들 것 같다는 생각

주간 경제 이벤트

17일 (화) : 미 7월 소매판매   (-0.2%, +0.1% 자동차 제외 예상)

18일 (수) : 미 7월 주택건축허가 (1.602M 예상)

19일 (목) : 주간실업수당청구 (365K 예상) 

              미 7월 FOMC 회의록

              테슬라 AI 데이

나스닥 100 변동성 지수 : 15.86 → 14.94

나스닥 100 지수 역사적 변동성

> 나스닥 100 내재 변동성 지수(VOLQ) 15.86%에서 다시 14%대로 하락
> 지수 변동성 축소되면서 20일  실현 변동성 11%대까지 하락 / 100일 실현 변동성도 17%대
> 내재 변동성 20% 이하로 저변동성 국면 지속

> 내재 변동성 지수 평균범위 하단으로 변동성 범위 조정 or 변동성 회귀(상승) 중 선택의 변곡점

 

S&P 500 VIX, SKEW 지수

VIX 지수와 SKEW 지수

SKEW 지수 

> VIX 지수와 다른 변동성 지수
> 등가격 옵션의 변동성과 외가격 옵션의 변동성 차이로 계산되는 지수. 
> 변동성 낮을 경우 SKEW가 커지는 경향이 있으며 SKEW가 크다는 것은 외가격 옵션의 매수세가 많다는 의미.
> 내재변동성이 저점 부근까지 하락함에 따라 외가격 옵션의 변동성은 추가 하락이 제한되어 SKEW 상승중. 

 

S&P VIX 지수
> 공포지수라고도 하며 옵션에서 계산되는 내재변동성들을 이용하여 산출.
> 15.45%로 저점 부분으로 VIX 상승 가능성 높아지고 있음 

나스닥 100 지수 - 상승추세

나스닥 일봉 차트

> 나스닥 100 지수는 반도체 관련 기술주 하락으로 상승제한되며 추세 밴드 상단 15,137로 마감
> 50일 이동평균이 추세 채널의 중앙선까지 상승. 
> 상승 추세기간으로 매도전략은 일중 단기 트레이딩 대응, 뉴스수준에 따라 지수하락시 저가매수 대응

 

>> MACD Cross 발생후 하락 다이버전스 발생

>> 하락전환이 가능한 시그널로 매수 타이밍은 MACD 상승 전환 확인후 매수가 안전

 

 

국면에 따른 주간 매매 전략

국면에 따른 매매전략

> 변동성 : 저변동성국면 (추세가 생기면 고 변동성 국면으로 들어갈 가능성)

   - 주가지수 횡보하면서 내재 변동성, 실현 변동성 모두 하락

   - 지난주도 추세의 전환으로 볼만한 변동성 변화 없이 내재 변동성 급락하고 SKEW 지수는 급등 마감.

     단기적으로 내재 변동성 상승, SKEW 지수 하락, 지수 조정의 가능성이 높아지고 있다고 생각

 

> 추세 : 상승 추세 ( 추세 강도 하락 ) 

  - 나스닥 100 : 주초반 금리 상승하면서 하락세 시현 했으나 주후반 인플레이션 우려 둔화에 따라

                     금리 하락하면서 하락폭 축소하여 보합 수준으로 마감.

  - 경기 민감주 러셀 2000이 하락세 보이며 S&P500, DOW지수와 반대로 움직인 것이 특이사항임.

  - 신규 매수 매력구간으로 진입할 만한 급락이 발생하고 있지 않기 때문에 최소 매수 포지션을 가지고 급락시 매수하는 전략

  - 피보나치 비율선, 200일 이동평균선, 상승추세 채널선이 모두 만날 가능성이 있는 9월 중순,

     14,000 레벨 (현재 지수에서 6%-8% 조정)이 매수 기회로 생각

주간 매매 전략

* 금주 범위 : 14,500 ~ 15,400

* 금주 고점 갱신을 하지 못할 경우 피보나치 조정과 상승채널이 일치하는 14,000 레벨까지 조정 가능성 높다고 생각

* 저항선/지지선 밴드 현행 유지

“Sustainable Trading Strategy”지속 가능 매매 전략 (최대 거래 가능 계약수 : 10 계약 가정)
기존 투자자	전주 거래없음    현재 포지션 : 1계약 매수 15,400 lvl : 1계약 익절 14,750 lvl : 1계약 추가 매수 14,450 lvl : 2계약 추가 매수 13,950 lvl : 4계약 추가 매수